Headlineid.com – Harga emas bangkit pada perdagangan Kamis setelah sebelumnya tertekan hingga menembus level psikologis penting US$4.000 per ons. Pemulihan ini terjadi setelah data inflasi Amerika Serikat menunjukkan angka yang relatif sesuai dengan ekspektasi pasar sehingga meredakan sebagian kekhawatiran investor terhadap langkah agresif Federal Reserve dalam menaikkan suku bunga.
Kenaikan tersebut menjadi perhatian pelaku pasar global karena terjadi setelah emas mengalami tekanan cukup panjang akibat penguatan dolar AS dan meningkatnya ekspektasi pengetatan kebijakan moneter.
Fakta Utama
- Harga emas spot naik 0,4 persen menjadi US$4.016,60 per ons.
- Kontrak berjangka emas AS menguat 0,6 persen ke US$4.032,22.
- Inflasi inti PCE AS naik 3,4 persen secara tahunan pada Mei.
- Dolar AS melemah setelah data inflasi dirilis.
- Investor kini fokus pada arah kebijakan suku bunga Federal Reserve hingga akhir tahun.
Harga Emas Bangkit Setelah Inflasi AS Sesuai Perkiraan
Pergerakan harga emas dalam dua hari terakhir menunjukkan betapa sensitifnya pasar terhadap data ekonomi Amerika Serikat. Logam mulia ini sempat menyentuh level terendah sejak November 2025 sebelum akhirnya berbalik menguat.
Data Pengeluaran Konsumsi Pribadi atau Personal Consumption Expenditures (PCE) yang menjadi indikator inflasi favorit Federal Reserve menunjukkan kenaikan 0,3 persen secara bulanan dan 3,4 persen secara tahunan pada Mei. Angka tersebut sejalan dengan perkiraan analis.
Sementara itu, PCE secara keseluruhan tercatat naik 0,4 persen secara bulanan dan 4,1 persen secara tahunan. Hasil tersebut memberikan sinyal bahwa inflasi masih bertahan pada level yang relatif tinggi, namun tidak cukup mengejutkan untuk mendorong lonjakan ekspektasi kenaikan suku bunga yang lebih agresif.
Kondisi inilah yang memicu pembalikan arah di pasar emas setelah sebelumnya mengalami tekanan berat.
Mengapa Harga Emas Sempat Jatuh di Bawah US$4.000?
Sebelum mengalami pemulihan, harga emas sempat jatuh ke bawah US$4.000 per ons. Level ini dianggap sebagai batas psikologis penting bagi pelaku pasar.
Penyebab utama pelemahan tersebut adalah penguatan dolar AS yang mencapai level tertinggi dalam lebih dari satu tahun terhadap sejumlah mata uang utama dunia.
Ketika dolar menguat, harga emas menjadi lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata uang selain dolar. Akibatnya permintaan cenderung melemah dan harga emas tertekan.
Selain itu, pasar juga memperkirakan Federal Reserve masih memiliki ruang untuk mempertahankan kebijakan suku bunga tinggi lebih lama. Suku bunga yang tinggi membuat instrumen investasi berbunga seperti obligasi menjadi lebih menarik dibanding emas yang tidak memberikan imbal hasil.
Faktor inilah yang selama beberapa bulan terakhir menjadi penghambat utama kenaikan harga emas global.
Pelemahan Dolar Membantu Pemulihan Emas
Setelah data inflasi dirilis, dolar AS mulai kehilangan sebagian penguatannya. Investor menilai data tersebut tidak cukup kuat untuk mendorong percepatan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.
Pelemahan dolar langsung memberikan ruang bagi harga emas untuk bergerak naik. Hubungan antara emas dan dolar memang sering berlawanan arah.
Ketika dolar melemah, harga emas cenderung menjadi lebih murah bagi pembeli internasional sehingga permintaan meningkat. Sebaliknya, ketika dolar menguat, emas biasanya menghadapi tekanan jual.
Meski demikian, para analis menilai pemulihan yang terjadi saat ini masih bersifat teknikal dan belum sepenuhnya mengubah tren jangka pendek.
Harga emas masih berada jauh di bawah level tertinggi 52 minggu yang pernah mencapai US$5.595,46 per ons.
Kebijakan The Fed Masih Menjadi Penentu Utama
Saat ini perhatian pasar tertuju pada langkah Federal Reserve dalam beberapa bulan mendatang.
Bank sentral Amerika Serikat memang mempertahankan suku bunga pada pertemuan terakhirnya. Namun sejumlah pejabat The Fed masih memberikan sinyal bahwa perang melawan inflasi belum berakhir.
Pasar bahkan mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada September jika inflasi kembali menunjukkan tekanan yang lebih tinggi dari perkiraan.
Kondisi tersebut membuat investor emas harus menghadapi ketidakpastian yang cukup besar.
Jika inflasi tetap tinggi, peluang kenaikan suku bunga akan meningkat dan dapat menekan harga emas. Sebaliknya, jika inflasi mulai melandai secara konsisten, peluang pemangkasan suku bunga akan terbuka dan dapat menjadi katalis positif bagi logam mulia.
Permintaan Safe Haven Mulai Berkurang
Selain faktor suku bunga dan dolar, harga emas juga dipengaruhi oleh perubahan sentimen geopolitik global.
Sepanjang awal tahun, emas mendapatkan dukungan kuat dari meningkatnya ketegangan geopolitik di berbagai kawasan dunia. Investor membeli emas sebagai aset safe haven untuk melindungi nilai investasi mereka.
Namun dalam beberapa pekan terakhir, sebagian risiko tersebut mulai mereda.
Perkembangan positif dalam upaya diplomasi antara Amerika Serikat dan Iran serta penurunan harga minyak dunia mengurangi kekhawatiran pasar terhadap potensi gangguan ekonomi global.
Akibatnya, sebagian dana yang sebelumnya mengalir ke aset aman mulai kembali ke instrumen investasi berisiko seperti saham dan obligasi.
Analis dari ING menilai pelemahan emas belakangan ini menunjukkan bahwa fokus pasar telah bergeser dari faktor keamanan menuju prospek suku bunga dan kondisi keuangan global.
Bagaimana Prospek Harga Emas Selanjutnya?
Dalam jangka pendek, arah harga emas masih sangat bergantung pada tiga faktor utama yaitu inflasi Amerika Serikat, pergerakan dolar AS, dan kebijakan Federal Reserve.
Apabila data ekonomi berikutnya menunjukkan pelemahan aktivitas ekonomi atau penurunan inflasi yang lebih cepat, emas berpotensi mendapatkan dukungan baru.
Namun jika inflasi tetap bertahan tinggi dan The Fed kembali mengisyaratkan kenaikan suku bunga, tekanan terhadap emas kemungkinan masih berlanjut.
Bagi investor, kondisi saat ini menunjukkan bahwa pasar emas sedang berada dalam fase penyesuaian besar setelah reli kuat yang terjadi dalam beberapa tahun terakhir.
Meski harga emas bangkit pada perdagangan Kamis, volatilitas diperkirakan tetap tinggi hingga pasar mendapatkan kejelasan lebih lanjut mengenai arah kebijakan moneter Amerika Serikat.
Pergerakan Logam Mulia dan Tembaga Lainnya
Tidak hanya emas, sejumlah komoditas logam lainnya juga mengalami pergerakan signifikan.
Harga perak tercatat turun tipis ke US$56,90 per ons setelah sebelumnya anjlok lebih dari 6 persen dalam satu sesi perdagangan. Meski pasar perak masih diperkirakan mengalami defisit pasokan, beberapa faktor pendukung permintaan mulai melemah.
Harga platinum turun 0,4 persen menjadi US$1.588,60 per ons setelah terkoreksi tajam pada sesi sebelumnya.
Di sisi lain, pasar tembaga menunjukkan tren yang lebih positif. Kontrak berjangka tembaga di London Metal Exchange naik 1,7 persen menjadi US$13.255,95 per ton. Sementara kontrak berjangka tembaga AS menguat 1,6 persen menjadi US$6,04 per pon.
Pergerakan tersebut menunjukkan bahwa investor masih selektif dalam memilih aset komoditas di tengah ketidakpastian arah ekonomi global dan kebijakan moneter Amerika Serikat yang terus berkembang. (frend/masson)
